玉米

本周玉米市场行情继续下挫，玉米现货均价为2752.08元/吨，周度环比跌幅为0.85%。国内主产区持粮主体出货意愿增强，粮源流通量增加，在利润不佳以及替代影响下，用粮企业普遍维持看空预期，玉米消费的预期相对下滑，对玉米市场形成明显压制。5月份由于中国养殖及饲料生产需求总量月度增幅总体上依旧偏低，因此总体上需求端对价格的支撑作用提升有限。在深加工市场上，由于玉米淀粉生产企业持续深度亏损中，玉米乙醇出货也明显不顺畅价格持续偏弱走势为主，停机检修的淀粉及乙醇生产企业多开机率总体均明显偏低，玉米需求总体偏弱，对玉米价格的支撑作用依旧不足。在供应端，种植环节玉米存粮逐步见底，大多数粮源被贸易商掌控，理论上资本对玉米价格的操作空间扩大。同时，新季小麦上市时间临近，5月份部分玉米贸易商将着手腾库为收购小麦做准备，叠加进口玉米货源充足，因此5月份月内玉米供应在客观上依旧继续维持充足局面不变。预判5月大多数时候，主流市场玉米价格总体偏弱走势为主，月内局部市场玉米价格的短时回涨依旧无法改变整个市场价格走势总体偏弱的局面，但5月下半月后价格下跌幅度将逐步收窄，部分地区触底反弹回涨的几率将逐步提高。预判5月份主产区及全国玉米月度均价环比继续下跌的几率更高但跌幅有望适度收窄。

小麦

本周小麦周内价格继续下跌，本周小麦周度均价2750.17元/吨，周度均价环比下跌1.76%。本周小麦市场价格加速下跌。临近新麦上市，制粉企业消耗库存为主，高价收购小麦积极性不高，制粉企业面粉、副产品走货缓慢，利润微薄，采购小麦更加谨慎。各地区粮库投放依旧，市场粮源供应充足，持粮主体库存小麦销售意愿较高，但市场成交低迷。在饲用小麦方面，尽管养殖及饲料生产需求端将继续恢复，但总体上受居民畜禽水产品消费需求总体偏弱的影响，养殖及饲料生产需求端对包括小麦在内的大多数原料的消费需求增速均偏弱，因此饲用小麦需求端对小麦价格的支撑力度也偏弱。目前来看，新麦增产预期较高，增加市场看空心态，市场各购销主体对新麦开秤价预期进一步降低。预计近期小麦价格跌幅收窄但反弹回涨几率不高，后期关注政策小麦拍卖、下游消费、玉米价格情况。

麸皮及次粉

本周麸皮市场价格稳中偏强运行，次粉市场价格延续偏弱调整。本周麸皮周度均价为2066.69元/吨，周度均价环比继续上涨1.18%。本周次粉均价为2718.25元/吨，周度均价环比微跌0.44%。月份面粉消费淡季进一步深化，面粉销售迟缓，面粉生产企业开机率偏低，麸皮及次粉产供量下降，本周麸皮和次粉提货紧张，但小麦价格的持续走跌对麸皮及次粉价格直接利空，本周麸皮价格稳中偏强运行，次粉因为性价比劣势中需求不足，供应相对略宽松，本周次粉价格稳中偏弱运行。在养殖及饲料生产需求端，随着养殖市场继续缓慢恢复，麸皮及次粉消耗需求将继续增长。但由于麸皮性价优势明显高于次粉，因此需求端的选择变化对麸皮及次粉各自价格走势的影响力度明显不同。同时，随着气温进一步回升，麸皮及次粉保质期缩短，面粉企业压缩库存时间加快出货意愿提高，而贸易商需求终端也将压缩库存以降低未知损耗。综合主要影响因素，预计近期麸皮偏强走势为主的可能性更大，次粉价格继续偏弱走势为主。