近段时间原油明显表现较弱，主要是受到美联储激进加息预期以及对沙特在美国压力下增产的担忧，但由于上述两个因素仍有变量，油价也经历大幅波动。

　　美联储7 月加息幅度仍有分歧。6 月议息会议美联储加息75BP 后市场普遍预期7 月将继续加息75BP，但在美国6 月CPI 数据公布后由于通胀压力超出预期，市场对7 月加息100BP 的预期升温，从而带动油价大幅走低，在亚特兰大联储主席和圣路易斯联储主席暗示仍可能会加息75BP 后，油价又获得了支撑，周五有所回升。目前市场预期并不一致，后续还需要继续关注美联储相关官员的表态。

　　沙特并未宣布立即增产，但未来增产概率仍大。拜登的沙特之行并未使沙特宣布立即增产，不过既然拜登明确表示“将在未来几周看到进一步的举措”，相信沙特应该给了拜登某种承诺，沙特增产概率仍大，但可能会找其他的理由，从而淡化是为了迎合美国而增产。沙特王储产能增加至1300 万桶的表述也给了市场遐想的空间。

　　总之，美联储激进加息仍将持续，原油供给增加的概率也较大，短期可能油价在利空预期未完全兑现的情况下有所回升，但中期仍不乐观。

　　风险因素：俄乌局势失控带动原油继续暴涨。

（文章来源：中泰期货）